Статья: Управление рыночными рисками

<p align="right"> Вячеслав Тихонов
Евгений Логовинский </p>
<p> Рыночные риски - причина многих громких финансовых скандалов в мировой истории.
Наиболее значимые из них - это банкротства Metallgesellschaft в 1993 г. (потери
$1,5 млрд) , Orange County - в 1994 г. ($1,6 млрд) , Barings - в 1995 г. ($2,2
млрд) , LTCM - в 1998 г. (более $4 млрд) и др.</p>
<p> Чтобы обезопасить себя от подобного, в конце 90-х гг. финансовые организации
по всему миру активно внедряли системы управления рыночными рисками. В России,
правда, с некоторым запозданием также активно разрабатывались системы управления
рыночными рисками. Все развивалось неплохо. Но после кризиса 1998 г. большинство
банков свернули свои операции на рынке ценных бумаг, а сам рынок практически
перестал существовать. Вместе с ним исчезли и рыночные риски, и, соответственно,
потребность в системах управления ими.</p>
<p> За последующие пять лет российский рынок набрал прежние обороты, и банки
вновь активно заинтересовались проблемой управления рисками. Внедрение систем
управления рыночными рисками позволяет финансовым институтам:</p>
<ul>
<li> использовать адекватные процедуры оценки рыночных рисков для установки
лимитов по торговому портфелю, а также для выхода на новые рынки;</li>
<li> принимать обоснованные решения на основании полной информации по управлению
портфелем, диверсификации финансовых инструментов и хеджированию рыночных
рисков;</li>
<li> количественно выразить рыночный риск в той форме, которая дает возможность
легко сравнить его с другими видами рисков, что позволит определять доходность
бизнес-подразделений с учетом риска и принимать обоснованные решения по
стратегическому развитию этих подразделений;</li>
<li> продемонстрировать международным рейтинговым агентствам высокий уровень
управления рисками;</li>
<li> укрепить положительный имидж в глазах существующих и потенциальных клиентов,
контрагентов и акционеров банка;</li>
<li> поднять профессиональный уровень сотрудников банка и общую корпоративную
культуру за счет лучшего понимания рисков, которым подвержен банковский
бизнес, а также за счет обучения передовым методам управления рисками.</li>
</ul>
<p> Однако специфика российского рынка требует построения собственного набора
факторов риска, что затрудняет использование готовых западных решений для оценки
рисков. Такова, например, ситуация со многими западными фронт-офисными системами,
используемыми российскими банками для заключения сделок и имеющими встроенную
функциональность по оценке рыночных рисков - зачастую она просто вообще не
используется.</p>
<p> Часто сотрудники подразделений по управлению рисками российских банков самостоятельно
разрабатывают системы управления рисками.

Читать всю статью: http://www.klerk.ru/boss?4540