Статья: Анализ налогообложения операций СВОП в России

<P align=right><B>Чувыкин М.А.</B>,<BR><I>старший менеджер сектора услуг<BR>по
управлению рисками и услуг в области финансовых расследований</I>
<BR>&nbsp;<BR>Опубликовано в номере: <A href="http://www.dis.ru/fm/?klerk">Финансовый менеджмент</A> №5
/ 2002 </P><!-- ТЕКСТ -->
<P>Мировой фондовый рынок является сложной системой, которая находится в
постоянном изменении. Особенно крупные перемены произошли за последнюю четверть
XX века. Нового уровня достигла интернационализация и глобализация мирового
хозяйства в целом и мировых <I>финансовых</I> и <I>фондовых</I> <I>рынков</I> в
частности.</P>
<P>За последние годы произошло много важных изменений по направлению
либерализации работы на международных <I>финансовых</I> <I>рынках</I>. Часть
<I>финансовых</I> <I>рынков</I> стала более свободно регулироваться, валютные
ограничения во многих странах были существенно смягчены или даже полностью
сняты. Новые информационные технологии позволили мировому <I>фондовому</I>
<I>рынку</I> сделать качественный скачок вперед за счет увеличения скорости
обмена информацией о рынках и их участниках, увеличения скорости обработки
информации о конкретных сделках и других немаловажных аспектов. Благодаря этим
технологиям стало возможным проведение деловых операций в глобальном масштабе в
режиме реального времени.</P>
<P>Нельзя не отметить роль глобальной сети Интернет. Развитие этого направления
позволяет вовлечь в международные экономические отношения не только крупные
транснациональные корпорации, но и сравнительно небольшие предприятия и даже
частных лиц. </P>
<P>На мировом финансовом рынке появились и получили свое развитие новые
инструменты, такие как производные финансовые инструменты - операции СВОП
(SWAP), КЭП (CAP), и другие. Кроме того, большое развитие получили и другие
инструменты, как, например, американские депозитарные расписки (ADR),
увеличилось количество операций с опционами и фьючерсами. </P>
<P>Среди всех производных инструментов ярко выделяются операции СВОП, то есть
операции по обмену финансовыми потоками на согласованных условиях между двумя
или более сторонами. Эти операции, по мнению автора настоящей статьи, являются
одним из наиболее сложных и динамично развивающихся видов производных финансовых
инструментов. </P>
<P><B><U>Операции СВОП</U></B><A title="" href="#_ftn1" name=_ftnref1>[1]</A>
представляют собой соглашения между двумя или более сторонами об обмене
денежными потоками, определяемыми на основании заключаемого соглашения и
рассчитываемыми от согласованной условной базы, на протяжении определенного
периода в будущем.

Читать всю статью: http://www.klerk.ru/boss?7738