Статья: Венчурное инвестирование

Существует множество определений венчурного инвестирования, но все они сводятся
к одному: это один из способов привлечения инвестиций, используемый в основном
малыми и средними предприятиями, причем, как правило, инновационными. Проблема
нехватки оборотных средств у российского малого бизнеса стало уже притчей во
языцех. Давайте посмотрим, как начиналось венчурное инвестирование на западе.
 

Началось все в середине 50-х годов прошлого века в США в Силиконовой долине
- колыбели современной информатики и телекоммуникаций. В 1957 году некий Юджин
Кляйнер, работавший в компании Shokley Semiconductor под руководством Вильяма
Шокли (только что получившего Нобелевскую премию за изобретение транзистора),
забрасывал письмами инвестиционные компании на Уолл-Стрит, с предложением профинансировать
производство кремниевого транзистора. Однако, в то время было не принято создавать
специальную фирму под абсолютно новую идею, да еще и финансировать теоретический
проект. Смелое начинание Кляйнера так и пропало бы, но тут в дело вмешался случай.
Одно из этих писем попало в руки Артура Рока, фигуры, ставшей сегодня легендарной.
В то время Артур Рок работал в инвестиционной компании. Его заинтересовало предложение
молодого ученого и он сумел найти необходимые $1,5 млн. Так была основана Fairchild
Semiconductors - прародитель всех полупроводниковых компаний Силиконовой долины.
После этого у Рока были еще Intel и Apple Computer. К 1984 году имя Артура Рока
стало синонимом успеха. Собственно говоря, именно он, похоже, был первым, кто
вообще употребил термин "венчурный капитал". 

Успех первого венчурного фонда, созданного Роком, был феноменален: израсходовав
всего три миллиона, через непродолжительное время он вернул инвесторам почти
девяносто. Ну а самым успешным проектом за всю историю венчурного инвестирования
является компания Cisco Systems, один из мировых лидеров производства сетевых
маршрутизаторов и телекоммуникационного оборудования. В 1987 году Дон Валентин
приобрел за $2,5 миллиона пакет акций Cisco. Через год стоимость его пакета
составила $3 миллиарда. Кроме этого, такие компании Microsoft, Intel, Apple
Computers, Sun Microsystems, на этапе их возникновения были профинансированы
именно венчурными фондами.
Далее последовал бурный рост венчурных фондов, совпавший с быстрым развитием
высоких технологий. Некоторое время казалось что вот-вот, и технологическая
революция перевернет все представления о бизнесе. Финансовый кризис 1998 года
несколько поубавил оптимизма, и высокие технологии на некоторое время ушли в
тень.
Однако трудности, переживаемые Силиконовой Долиной, не убавило важности венчурного
инвестирования, как одного из альтернативных источников привлечения капитала
молодыми инновационными компаниями.

Читать всю статью: http://www.klerk.ru/boss?2273