Статья: Советы консультанта: Как бороться с инвестиционной привлекательностью

<p>Михаил Скворцов</p>
<p>1. Приобретайте непрофильные активы. От некогда эффективных направлений бизнеса иногда остается наследство: акции банка у производственной компании, “свечной заводик” у автодилера. Кроме того, модный сюжет M&amp;A (mergers and aquisitions, слияния и поглощения) превращается для некоторых собственников в навязчивую идею. Приобретение новых компаний зачастую никак экономически не оправданно и лишь снижает внутреннюю стоимость.</p>
<p>Для потенциального инвестора все это несущественно. Ему бы разобраться в специфике основного бизнеса. Непрофильный актив, к тому же не увеличивающий денежные потоки, для инвестора не добавляет стоимости, а лишь выглядит досадной обузой, окончательно запутывающей структуру.</p>
<p>2. Усложняйте структуру. Вы когда-нибудь пробовали продать компанию из 400 юридических лиц? Для инвестора важно не утратить контроль над денежными потоками. Чем менее прозрачна структура активов, тем сложнее этот контроль осуществлять.</p>
<p>Владельцы объясняют сложную и запутанную структуру собственности снижением налоговых или юридических рисков. Однако во всем должна быть золотая середина. Именно поэтому выпуску акций или размещению облигаций часто предшествует реструктуризация.</p>
<p>3. Зачем нужна технологичность? Действительно, зачем что-то менять, если у меня гениальный начальник отдела продаж и выручка стабильно растет? А если он уйдет?</p>
<p>Процессы управления бизнесом не должны зависеть от конкретных людей. Компания должна работать как отлаженный технологичный механизм, приносящий прибыль и не требующий постоянного вмешательства извне.</p>
<p>4. Работайте в стагнирующей отрасли. И вкладывайте все новые средства, собирайте первоклассную команду, нанимайте штат консультантов в надежде создать великую компанию с растущей прибылью. Только не удивляйтесь, почему же результата так и нет. Уоррен Баффетт так высказывался по этому поводу: “Инвестировать значительные средства в упадочную отрасль — то же самое, что сражаться с зыбучими песками”.</p>
<p>5. Экономьте на зарплате. Тем более что это проще всего. Наберите студентов, неквалифицированных менеджеров — ваши расходы на оплату труда сразу снизятся! И довольно быстро вы потеряете большинство клиентов.</p>
<p>“Кадры решают все” — в этом большая доля истины. Стиль работы компании, ее потенциальные возможности во многом определяются людьми, которые в ней работают.</p>
<p>6. Опасайтесь иностранных акционеров. Действительно, как потом с ними разбираться? По-русски не говорят, да и в лондонском арбитражном суде правила игры непонятны.</p>
<p>Однако, если вы все-таки решаетесь завести иностранных акционеров, это всегда воспринимается положительно. Иностранные акционеры придирчивы, что попало покупать не будут. Своего рода знак качества.</p>
<p>7. Чем меньше о компании известно, тем лучше. А это уже вчерашний день.

Читать всю статью: http://www.klerk.ru/boss?51993